TIGER 미국MSCI리츠(합성 H)_소개, 분배금, 수익률, 포트폴리오 상위종목

안녕하세요? 금일은 TIGER 미국MSCI리츠(합성H)에 대해서 알아보고자 합니다. 미국리츠에 관심 있으신 분이라면 도움이 되었으면 좋겠습니다.

 

 

 

TIGER 미국MSCI리츠(합성 H) ETF 소개

종목코드 - 182480 TIGER미국MSCI리츠(합성H)

 

운용목표 - MSCI (Morgan Stanley Capital International)가 발표하는 MSCI US REIT Index Price Return을 추적대상지수로 하여 1좌당 순자산가치 변동률을 기초지수의 변동률과 유사하도록 투자신탁재산을 운용하고, 분기별 투자신탁 분배금을 지급

 

총보수 - 연 0.24% (운용: 0.19%, 지정참가: 0.005%, 신탁: 0.025%, 일반사무: 0.02%)

 

참고로 해당 ETF는 미국달러의 헷지를 거는 ETF 입니다. 즉 달러가치의 상승분은 일정 포션에 대해서 수익률이 따라오지 않는 ETF 입니다. ( 예시 달러를 100달러를 바꾸어 달러가치 상승분을 수익률에 반영할 수 있는 실정이지만, 파생상품을 통해서 달러를 전부 일정 시점에 매도를 할 수 있게 회피수단을 마련해 두는 선도계약이 포함되어 있습니다. )

 

추종지수 - MSCI US REIT INDEX PRICE RETURN

- 산출기관 : MSCI Inc.
- 지수개요: 미국 거래소에 상장된 종목 중, 규모 / 유동성 투자 용이성을 감안하여 선정한 2500종목을 구성종목으로 하는 “MSCI US Investable Market 2500 지수”에 포함된 리츠 구성종목으로 아래 조건에 해당하는 종목
(1) 배당가능이익의 90% 이상을 배당하는 종목 ( 들어오는 임대소득의 90%를 배당으로 사용 )
(2) 이익의 75% 이상을 부동산 임대와 매매에서 얻는 종목 단, 모기지 리츠 특수 리츠 등의 일부 종목 제외

- 구성종목 : 미국 주식시장에 상장된 리츠
- 산출방식 : 유동시가총액 가중방식
- 정기변경: 연 4회(매 2월, 5월, 8월, 11월 말일 기준)

 

해당 MSCI 지수의 연관검색어를 찾아보았습니다. 지수에 대한 설명은 이렇게 되어 있습니다.

The MSCI US REIT Index is a free float-adjusted market capitalization weighted index that is comprised of equity Real Estate Investment Trusts (REITs). The index is based on the MSCI USA Investable Market Index (IMI), its parent index, which captures the large, mid and small cap segments of the USA market. With 123 constituents, it represents about 99% of the US REIT universe and securities are classified under the Equity REITs Industry (under the Real Estate Sector) according to the Global Industry Classification Standard (GICS®), have core real estate exposure (i.e., only selected Specialized REITs are eligible) and carry REIT tax status.

 

요약을 하자면 부동산 기반의 산업에 시가총액 구성방식으로 구성된 지수이며 미국의 대표 리츠 주식에 투자를 한다는 내용 입니다. 흥미롭게도 이러한 리츠 지수의 S&P500과의 현재 수익률 추종 상태를 표시하고 있었습니다.

 

미국의 대표지수하면 S&P500 지수라고 할 수 있습니다. 그 이외에도 다우지수와 나스닥 100지수가 있지만 표본이 미국대표하기에는 부족하여 통칭 미국의 대표지수라고 하면 S&P500지수라고 합니다. MSCI에서 제시하는 수익률 지표와 그래프를 보면 미국의 대표지수가 엄청난 수익률을 2009년부터 달성했다는 사실을 알 수 있습니다. 아마 배당수익률까지 포함하여 2009년부터 2019년까지는 리츠의 수익률이 압도적이었을 것입니다. 시세차익은 S&P500지수를 따라가며 배당은 거기에 2배내지 3배였으니, 수익률은 압도적인 것입니다.

 

하지만 코로나가 발상하면서 재택근무 활성화와 공간에 대한 제약이 없어지는 시대가 도래하게 되면서 미국의 상업용 부동산, 쉽게 말해 한국말로는 상가와 오피스 지역들의 희소성이 많이 사라지게 되었습니다. 이러한 시대에서 리츠는 이제 투자자들의 외면을 받게 되면서 최근 수익률이 저조한 실적을 달성하게 되었습니다.  하지만 오피스와 상가이외에도 다른 임대공간 사업들이 각광을 받으면서 지수를 지탱하고 있는 추세 입니다. 데이터센터 임대, 창고 임대, 통신탑 임대 등 신시대에 걸맞는 다양한 부동산 산업이 각광을 받고 있습니다.

 

이러한 신시대의 대표성을 뛰는 리츠로는 프로로직스, 이퀴닉스, 퍼블릭스토리지, 디지털리얼티 등이 있습니다. 이러한 리츠들이 해당주식의 상위 TOP10의 구성항목으로 있습니다. 이외에도 헬스케어 산업에 성장성이 있어 헬스케어리츠 등도 포함되어 있습니다. 오른쪽 그림의 리츠의 구성비중이 나오게 되는데, 산업과 리테일 리츠가 30%이상 차지를 하고 있으며 주거와 데이터, 헬스케어, 셀프공간임대, PF대출 등 다양한 리츠로 지수의 구성을 담당하고 있는 중입니다.

 

 

TIGER 미국MSCI리츠(합성 H) ETF 분배금

 

해당 ETF에서는 월배당으로 분배금을 지급하고 있습니다. 기존에는 2,5,8,11월 지급일을 기준으로 3개월 마다 지급을 했지만 최근 월배당의 흐름으로 변경된 사항 참고하시면 좋습니다. 현재 상장들어 분배율이 가장 높은 시국입니다. 5%이상을 분배하고 있습니다. 배당주의 기본 투자원칙은 배당률이 높을 때 사서 낮을 때 파는 것 입니다. 이러한 기준으로는 현재 매력적인 구간에 이는 것으로 사료가 되지만 리츠의 수익이 줄어 들어 분배금 자체가 줄어 버릴 수 있는 형국도 있으니 참고 하시면 좋을거 같습니다.

기준일	지급일	분배금	과세분배
2023-09-27	2023-10-05	45	45
2023-08-31	2023-09-04	45	45
2023-07-31	2023-08-02	50	50
2023-06-30	2023-07-04	40	40
2023-05-31	2023-06-02	40	40
2023-04-28	2023-05-03	40	40
2023-03-31	2023-04-04	40	40
2023-02-28	2023-03-03	40	40
2023-01-31	2023-02-02	40	40
2022-12-29	2023-01-03	40	40
2022-11-30	2022-12-02	40	40
2022-10-31	2022-11-02	40	40
2022-09-30	2022-10-05	40	40
2022-08-31	2022-09-02	40	40
2022-07-29	2022-08-02	90	90
2022-04-29	2022-05-03	110	110
2022-01-28	2022-02-04	100	100
2021-10-29	2021-11-02	100	100
2021-07-30	2021-08-03	110	110
2021-04-30	2021-05-04	110	110
2021-01-29	2021-02-02	100	100
2020-10-30	2020-11-03	60	60
2020-07-31	2020-08-04	100	100
2020-04-29	2020-05-06	110	110
2020-01-31	2020-02-04	130	130
2019-10-31	2019-11-04	130	130
2019-07-31	2019-08-02	100	100
2019-04-30	2019-05-03	110	110
2019-01-31	2019-02-07	130	130
2018-10-31	2018-11-02	100	100
2018-07-31	2018-08-02	100	100
2018-04-30	2018-05-03	100	100
2018-01-31	2018-02-02	110	110
2017-10-31	2017-11-02	110	110
2017-07-31	2017-08-02	110	110
2017-04-28	2017-05-04	110	110
2017-01-31	2017-02-02	110	110
2016-10-31	2016-11-02	110	110
2016-07-29	2016-08-02	120	120
2016-04-29	2016-05-03	110	110
2016-01-29	2016-02-02	100	100
2015-10-30	2015-11-03	100	100
2015-07-31	2015-08-04	90	90
2015-04-30	2015-05-06	100	100
2015-01-30	2015-02-03	130	130
2014-10-31	2014-11-04	140	140
2014-07-31	2014-08-04	90	90
2014-04-30	2014-05-07	60	60
2014-01-29	2014-02-04	50	50

 

TIGER 미국MSCI리츠(합성 H) ETF 수익률

2013년 10월 10일에 상장하여 현재까지 운용되고 있는 ETF 입니다. ETF의 경우 대표성이나 기초 자본이 되지 않으면 상장폐지 되는 요건이 있습니다. 이러한 요건에 부합되지 않고 무려 10년이나 시장에서 살아남았다는 것이 대표성을 뛰는 ETF가 아닐까 생각합니다. 만약 이러한 10년 동안 해당 ETF를 보유하고 있었다면 대략 50%의 자본수익률을 달성할 수 있었습니다. 하지만 분배금 또한 대략 3~5%의 수익률을 달성을 하였기에 대략 100% 이상의 수익률을 달성했을 것으로 생각합니다.  이러한 점을 보았을 때 일반투자자들의 경우 10년에 2배내지 3배가 가장 적당한 수익률 생각하는 본인은 괜찮은 수익률이 아니였나 생각합니다.

 

TIGER 미국MSCI리츠(합성 H) ETF 포트폴리오 상위종목

해당 ETF소개시 운용목표를 참조 하였는데, 총 수익률을 기초로 하는 목표가 있었습니다. 그래서 해당 포트폴리오를 본다면 총수익률 스왑이 30%이상을 차지하고 있는 것으로 판단이 됩니다. 위 그림에서 1번부터 3번의 TRS라는 영문 표시가 토탈리턴수익률을 표기하는 스왑종목의 한 표기 방식 입니다. 스왑 파생상품을 보유하고 있어 현물 대신 보관비용이 덜 드는 장점이 보이지만 파생상품 비용이 있다는 단점도 존재하는 것 같습니다.

 

이러한 스왑 보유때문에 미래에셋자산운용의 대표 포트폴리오를 보는 것보다 지수의 자체의 상위비중 종목을 보는 것이 더 근접한 포트폴리오라고 생각이 듭니다.

대부분의 투자자들이 아는 VNQ라는 미국 대표 리츠 ETF보다 아메리칸 타워라는 리츠의 비중이 적어 아쉬운점이 있는 것 같습니다. 아마 아케리칸 타워의 리츠를 포함하여 전체 지수를 보유하고 싶으신 분이 있다면 미국에 직접투자하는 VNQ ETF를 매수하는 것도 좋은 방식일 거 같습니다. 하지만 월배당을 받으면서 다양한 미국의 리츠를 보유하고 싶으신 투자자라면 해당 ETF도 충분히 매력적이라고 생각이 듭니다.